Analyse et Recherche

Bank Al-Maghrib continue de réguler le marché monétaire à travers ses injections de liquidité et ce, afin de maintenir les Taux interbancaires au niveau du Taux Directeur à 2,75%. De même, l’indice MONIA recule d’un PBS à 2,71% au terme de cette semaine.

Notre intérêt pour le Groupe CIMAR intervient dans un contexte sectoriel opportun, marqué par les perspectives favorables de reprise de la consommation du ciment au Maroc et la récente annonce relative à l’acquisition du cimentier Asment de Témara par l’opérateur coté.

À l’origine de cette évolution, un effet panier positif.Celui-ci ressort à +0,53% en lien avec le renforcement du Dollar par rapport à l’Euro cette semaine. L’effet marché, quant à lui, ressort peu significatif à -0,05%, soit un impact marginal en faveur du Dirham.

Le marché monétaire se maintient à l’équilibre cette semaine. Une situation confortée par l’interventionnisme de la Banque Centrale. Tenant compte de la situation confortable des finances publiques, l’encours moyen des injections à blanc et avec prise en pension du Trésor se maintient à des niveaux confortables.

Au titre de ce premier semestre 2024, Attijariwafa bank affiche des réalisations au-delà de nos attentes à travers une croissance du PNB et du RNPG de +16,6% et de +35,7% respectivement. 

À l’origine de cette évolution, un double effet négatif.D’une part, un effet panier qui ressort à -0,26% en lien avec le renforcement de l’Euro par rapport au Dollar au terme de cette semaine. D’autre part, un effet marché négatif qui ressort à -0,18% en faveur du Dirham.

Tenant compte des conditions de liquidité au sein du système bancaire marocain, Bank Al-Maghrib décide de légèrement baisser ses avances hebdomadaires à 7 jours de 970 MDH à 61,6 MMDH.

La paire USD/MAD s’est dépréciée cette semaine de -0,38% passant de 9,91 à 9,87.À l’origine de cette évolution, un effet marché négatif qui ressort à -0,49% en faveur du Dirham. D’autre part, l’effet panier s’établit à +0,11% en lien avec le renforcement du Dollar cette semaine.

Après le rachat de Crédit du Maroc par le Groupe Holmarcom en 2022, auprès du Crédit Agricole France, le nouvel Actionnaire de référence lance une Offre Publique de Vente de 11,3% du capital. Il s’agit d’une opération de taille importante d’un montant global de 1,0 MMDH.