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Les réalisations 2020 du Groupe Maroc Telecom confortent nos prévisions de croissance que ce soit en termes d’activité, de profitabilité ou encore de génération de cash. Malgré sa solide résilience en 2020, le Groupe a revu à la baisse son DPA, suscitant une déception visible au sein du marché.

En 2020, les réalisations de Mutandis ressortent en ligne avec nos prévisions initiales. Dans un contexte pénalisant, le Groupe démontre la résilience de son business model tirant profit de la diversification de son portefeuille d’activités.

Au titre de l’exercice 2020, le Groupe Label Vie maintient une dynamique de croissance positive dans un contexte inédit marqué par la crise sanitaire de la Covid-19.

Dans un contexte de choc économique, le solde ordinaire au Maroc passerait en territoire négatif pour la première fois depuis la crise 2012-2013 avec un déficit de -15 MMDH selon la LFR 2020.

La révision semi-annuelle du MSCI FM a été marquée cette année par un évènement majeur. Il s’agit de la sortie du Koweït, un pays important qui pesait jusque là 37% dans cet indice.

En dépit d’un contexte marqué par l’assouplissement des mesures du confinement et la reprise progressive de l’activité économique à partir du T3-20, les comptes de l’État poursuivent leur détérioration.

Face à la pandémie Covid-19, les pays d’Afrique ont réagi différemment. Leur approche a tenu, bien entendu, du niveau des contaminations, mais également des priorités économiques et de la marge de manoeuvre dont chaque pays dispose. De ce fait, les impacts économiques contrastent d’un pays à l’autre. Dans le présent rapport, nous analysons individuellement, et de près, le contexte économique de six principaux pays africains issus des régions d’Afrique du Nord, de l’Ouest et Centrale.

La publication des sociétés cotées de leurs réalisations opérationnelles au 3ème trimestre 2020 s’opère dans un contexte marqué par la reprise progressive de l’activité économique et ce, après une période de confinement strict de la population de plus de 90 jours.

Afrique - Trimestriel - AGR Africa Bond Index.

Interview avec Adil HAJJI Directeur des activités de marché à l’international.

Lors de notre enquête du mois de décembre, nous avons recensé les anticipations des investisseurs quant à l’évolution du taux directeur de Bank Al-Maghrib d’ici la fin d’année 2020. 

Point par Attijari Global Research sur les besoins de financement brut et le niveau d’endettement du Trésor.

Bilan de la situation des Charges & Ressources du Trésor.

Analyse par Attijari Global Research des réalisations financières des sociétés côtées, avec un zoom sur les performances du secteur bancaire. Décryptage des grandes tendances sectorielles et actualisation des prévisions 2020 - 2021.

La récente sortie à l’international du Trésor du 24 septembre 2020, atteste clairement de la confiance des bailleurs de fonds étrangers.

Découvrez le Coverage, une plateforme commerciale d’accompagnement et de gestion globale de la relation client, dédiée aux entreprises multinationales et aux groupes internationaux qui opèrent dans les pays de présence du groupe Attijariwafa bank.

Des équipes Corporate Banking, au service de nos clients pour leur offrir des solutions globales à leurs problématiques spécifiques.

Etat des lieux et perspectives de 6 pays dans 3 régions d'Afrique (Maroc, Tunisie, Egypte, Côte d'Ivoire, Cameroun, Sénégal).

L’économie nationale fait face aujourd'hui à une situation inédite marquée par un double choc de l’Offre et de la Demande. À l’origine, les mesures strictes de confinement de la population ayant été adoptées à la fois au Maroc et dans la majeure partie des pays partenaires. Face à ce contexte difficile, Bank Al-Maghrib a entamé depuis mi-mars 2020 une nouvelle ère de politique monétaire. Celle-ci s’avère plus accommodante, dérogeant ainsi à la ligne de conduite conventionnelle de cette institution.

Analyse de la Prime de Risque Maroc par Attijari Global Research.

COSUMAR se positionne aujourd'hui parmi les valeurs résilientes de la cote. Cette qualité du titre repose sur la solidité de la composante Offre/Demande, les faibles perturbations de la chaîne logistique et enfin, la marge de développement dont dispose l’activité export.

En dépit d’un contexte sectoriel défavorable, CIMAR arrive à surperformer son marché au terme du S1-20. L’opérateur affiche des volumes de vente de ciment en repli de -7,1% contre -17,8% pour le secteur.

Après une légère hausse de 0,5% lors du T1-20, le chiffre d’affaires agrégé des sociétés cotées au 2ème trimestre ressort à 55,7 MMDH, en repli de -10,5%. Plus en détails, 54 sociétés cotées affichent des revenus en baisse au T2-20 contre 36 lors du trimestre précédent.

Après avoir atteint un plus bas depuis avril 2013, la confiance des investisseurs envers le marché Actions affiche un net redressement en ce mois de septembre. Plus en détails, l’AGR Indice de Confiance des investisseurs en Bourse passe de 35,5 pts à 46,6 pts sur la période étudiée, en hausse de +11,1 pts.

La diversification du portefeuille activités de Mutandis renforce la résilience de ses résultats en 2020. A cet effet, le titre devrait profiter d’une baisse naturelle de son coût du capital en Bourse. Selon notre propre valorisation, le cours du titre offre un potentiel de hausse de 33%.

Lors de notre enquête du mois de septembre, nous avons recensé les anticipations des investisseurs quant à l’évolution du taux directeur de Bank Al-Maghrib au S2-20. Pour rappel, ce sondage a été réalisé auprès d’un échantillon de 34 investisseurs considérés parmi les plus influents du marché boursier marocain.

Casablanca, le 22/6/2020 - Dans un contexte de crise sanitaire, de nouvelles tendances de consommation se confirment. L’usage du digital et spécifiquement des moyens de paiement électroniques s’accélère.

Casablanca, le 9 juillet 2020 - C’est une double consécration pour Attijariwafa bank Maroc et sa filiale banque offshore Attijari International Bank (AIB) qui viennent d’obtenir le prestigieux prix STP AWARD 2019 de Commerzbank AG. 

Casablanca, le 17 juin 2020 - Un nouveau trophée vient enrichir le riche palmarès d’Attijariwafa bank et son leadership à l’échelle nationale et continentale. En effet, la prestigieuse revue internationale Global Trade Review vient de primer Attijariwafa bank comme Leader in Trade au Maroc en 2020 (Meilleure banque marocaine en trade finance en 2020).