AGR Africa Bond Index - 20ème édition

L’AFRIQUE DU SUD SIGNE, AVEC SUCCÈS, SON RETOUR SUR LE MARCHÉ DES EUROBONDS

En novembre 2024, l'Afrique du Sud a procédé à une levée de 3,5 MM$ via une émission d'euro-obligations, marquant son retour sur le marché international après une absence de près de 30 mois. Lors de cette récente opération, les rendements proposés étaient de 7,1% pour la maturité de 12 ans et de 7,95% pour la maturité de 30 ans. Cette émission a été un franc succès, en attirant plus de 10 MM$ de la part des investisseurs, ce qui représente une Demande supérieure de plus de 40% à celle observée lors de la précédente émission initiée en 2022. Cet engouement est un signal clair de l'amélioration de la perception des investisseurs vis-à-vis de l'économie sud-africaine. En effet, les réformes économiques et politiques conduites lors des trois dernières années semblent capter l’attention des investisseurs dont l’intérêt a été freiné par de nombreux défis qui ont fragilisé l’économie sud africaine et rendu la croissance inégalitaire.

Force est de constater que l’Afrique du Sud, en tant que mastodonte économique du continent africain, a régulièrement suscité l’appétit des investisseurs même en période économique creuse. En effet, en 2022, l’Afrique du Sud a évolué dans une conjoncture peu propice où son économie était confrontée à de nombreux défis, notamment une croissance molle, de grandes disparités et des tensions sociales, au-delà des ruptures d’approvisionnement électrique. Ceci traduit le grand besoin de diversification des investisseurs internationaux hors de leur périmètre traditionnel en Europe et aux États-Unis. Ceci est particulièrement le cas lors de l’année 2022 où les fondamentaux de ces pays avancés étaient en berne avec une situation de stagflation : en Zone Euro, la croissance économique était de 3,3%, tandis que l'inflation avait atteint un sommet de 8,4%. De même, aux États-Unis, la croissance était limitée à 2,5% avec une inflation historique de 8,0%.

 

Bonne lecture.