MARCHÉ MONÉTAIRE : BAM RÉDUIT DE 3 MMDH SES AVANCES À 7 JOURS
Cette semaine, le marché monétaire demeure équilibré en raison de l’interventionnisme de la Banque Centrale à travers ses injections de liquidité. À cet effet, les taux interbancaires demeurent en ligne avec le Taux Directeur fixé à 1,5%. De même, l’indice MONIA reste stable à 1,42% durant la semaine écoulée.
En tant que régulateur du marché, BAM a réduit ses opérations principales à travers ses avances à 7 jours de 3,1 MMDH à près de 36 MMDH, soit 100% de la Demande bancaire. Celle-ci demeure modérée cette semaine et ce, en dépit de l’augmentation visible de la circulation fiduciaire observée généralement en fin du mois d’Août (paie des fonctionnaires et rentrée scolaire).
Par ailleurs, les interventions de BAM à LT sous forme de prêts garantis ont reculé de 2,5 MMDH en lien avec l’expiration de 2 lignes du même montant. L’intervention totale de BAM sur le marché monétaire s’élève ainsi à 100,8 MMDH.
Pour sa part, le Trésor réduit les placements moyens de ses excédents de trésorerie à blanc et avec prise en pension sur le marché monétaire de 3,5 MMDH en une semaine, passant de 6,4 MMMDH à 2,9 MMDH.
MARCHÉ OBLIGATAIRE : LE TRÉSOR SATISFAIT 56% DE SON BESOIN ANNONCÉ DU MOIS D’AOÛT
Au cours de cette dernière séance d’adjudication du mois d’août, le Trésor lève 2,3 MMDH. Ainsi, l’argentier de l’État satisfait 56% de son besoin annoncé au début du mois. Celui-ci s’établit à 12,3 MMDH en août face à une levée cumulée de 6,8 MMDH sur le même mois.
Au cours de cette séance, le Trésor a satisfait 86% de la soumission totale de 2,7 MMDH, soit l’un des taux les plus élevés de l’année 2022. Le taux de satisfaction durant le mois d’août ressort ainsi à 55,9%, contre une moyenne de 40,2% au S1-22. Dans ce sens, les taux de rendement des maturités 13 semaines, 52 semaines et 2 ans avancent de 6, 2 et 3 PBS respectivement. Aussi, les taux de rendement de la courbe secondaire enregistrent des hausses sensibles allant jusqu’à +17 PBS.
Au vu de la situation moins confortable des finances publiques de l’État, se reflétant à travers un niveau des placements du Trésor sur le marché monétaire inférieur à 3 MMDH, nous maintenons notre scénario de poursuite de la hausse des Taux de rendement de la courbe primaire durant le S2-22.
Bonne lecture.
