Analyse et Recherche

À l’approche de la 1ère réunion de politique monétaire de la Banque Centrale de l’année 2025, l’équilibre du marché monétaire se maintient. Durant cette avant-dernière séance d’adjudication du mois de février, le Trésor souscrit sur le marché obligataire 4,7 MMDH, portant le montant cumulé de ses levées mensuelles à environ 10 MMDH.

Recul des attentes de réduction des taux de la Fed La paire EUR/USD s’est dépréciée de -0,33% cette semaine à 1,0328.

Le marché monétaire maintient son équilibre au cours de cette semaine, grâce notamment au dynamisme des placements des excédents de trésorerie du Trésor et à l’intervention de la Banque Centrale.

TD: La BCE abaisse le taux de facilité de dépôt à 2,75% La paire EUR/USD s’est dépréciée de -1,29% cette semaine à 1,0362.

L’année 2024 s’achève par un déficit budgétaire de 60,9 MMDH, soit 3,9% du PIB, globalement en ligne avec les prévisions de la LF-24 à 62,0 MMDH.

Le marché monétaire évolue toujours en équilibre dans un contexte de décélération de la circulation fiduciaire à fin 2024. Celle-ci s’établit à 414,4 MMDH en décembre 2024, soit son plus bas niveau au cours du S2-24.

Des incertitudes sur les mesures douanières de TrumpLa paire EUR/USD s’est appréciée de +2,18% cette semaine à 1,0497 depuis un creux de plus de 2 ans.

En marge de notre analyse des réalisations de CDM à fin septembre 2024, nous avons révisé à la hausse nos prévisions de croissance sur la période 2024E-2026E et ce, par rapport à celles communiquées par le Management lors de l’OPV en novembre dernier.

L’équilibre du marché monétaire se maintient cette semaine. Les Taux interbancaires s’alignent au Taux Directeur à 2,50%. De même, l’indice MONIA avance de 1 PB à une moyenne de 2,47%.