Analyse et Recherche

L’équilibre du marché monétaire se restaure cette semaine. Les Taux interbancaires s’alignent à nouveau au Taux Directeur à 3,00%. À la clôture des levées du mois de janvier, le Trésor dépasse de 38% ses besoins initialement annoncés. [...]

Le Dollar s’apprécie légèrement face au Dirham cette semaine à 9,97, soit une variation de +0,17%. Cette évolution s’explique par un effet panier de +0,50% suite au renforcement du Dollar à l’international cette semaine.

L’équilibre du marché monétaire a été légèrement perturbé cette semaine dans un contexte de creusement du déficit de liquidité bancaire. À une semaine de la clôture du mois de janvier 2023, les levées du Trésor ont atteint 18,5 MMDH contre un besoin annoncé pour le mois de janvier de 14,3 MMDH, soit un taux de réalisation de 130%.

Le Dollar ressort en quasi-stagnation cette semaine face au Dirham à 9,95, soit une variation hebdomadaire de +0,02%. Cette évolution s’explique par un effet panier de -0,26% compensé par un effet liquidité de +0,28% en défaveur du Dirham.

Tout en satisfaisant la Demande bancaire, Bank Al-Maghrib réduit ses interventions hebdomadaires à travers ses opérations principales. Au cours de cette séance d’adjudication, le montant levé s’est établi à 7,2 MMDH contre une Demande des investisseurs d’environ 17 MMDH, dont 96% sur le compartiment LT, soit un taux de satisfaction de 42%.

Le Dollar s’apprécie cette semaine face au Dirham passant de 9,89 à 9,95, soit une performance hebdomadaire de       +0,55%.

Le marché monétaire reste équilibré cette semaine avec un TMP en ligne avec le TD à 3,00%. De leur côté, les Taux MONIA ont augmenté de 4 PBS par rapport à la semaine dernière à 2,99%. À l’issue de la deuxième séance du mois de janvier, le Trésor satisfait 67% de ses besoins annoncés en début de période.  

Le dirham s’apprécie légèrement en cette fin d’année face au dollar passant de 9,91 à 9,89. Ainsi, la paire USD/MAD clôture 2023 sur une baisse de -0,18%.

Il est vrai que nous assistons, durant le dernier quinquennat, à une succession d’évènements, aussi bien sur le plan national qu’étranger, qui évoquent une phase de crise permanente baptisée «permacrisis».