FAITS MARQUANTS À L’INTERNATIONAL
Le dollar repasse en dessous des 11 DH cette semaine, avec une évolution de -2,44%. À l’origine, un effet panier favorable au MAD de -2,67%. L’effet liquidité ressort à +0,23%, en défaveur du MAD.
La position de change se creuse à -3,1 MMDH en moyenne hebdomadaire contre -1,1 MMDH une semaine auparavant. Les flux imports demeurent importants compte tenu de l’impact de la hausse des prix énergétiques et de l’augmentation du volume des opérations de couverture.
Les spreads de liquidité ont atteint un nouveau record à 4,86% lundi avant de clôturer à 4,83% en hausse de
24 PBS cette semaine. Ces spreads très proches de la limite de 5,0% traduisent un resserrement important
de la liquidité du MAD.
Les incertitudes liées à l’évolution de l’inflation et au rythme de resserrement monétaire de la Fed et de la
BCE induisent une forte volatilité sur le marché des changes.
Dans ce contexte, nous préconisons aux Corporates réduire considérablement leurs horizons de couverture
sur le MAD.
Bonne lecture.
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