FAITS MARQUANTS À L’INTERNATIONAL
La paire USD/MAD se stabilise à 11,02 cette semaine avec une évolution de +0,05%. L’effet marché ressort
à +0,15% restrictif pour le dirham cette période.
La position de change repasse en zone négative cette semaine passant de 396 MDH à -1,3 MMDH en moyenne hebdomadaire. En effet, les flux import demeurent importants compte tenu de l’impact de la hausse des prix énergétiques et de l’augmentation du volume des opérations de couverture.
Les spreads de liquidité ont augmenté de +16 PBS à 4,32% cette semaine après avoir atteint un nouveau record mardi de 4,53% en cours de semaine. Ceux-ci restent proches de la limite de la bande de fluctuation du MAD fixée à +5,0% et traduisent un resserrement important de la liquidité du MAD.
La persistance de la crise de l’énergie et son impact inflationniste pèsent sur les perspectives de croissance
de l’Europe ainsi que sur la monnaie unique. Dans ces conditions, la volatilité reste très forte sur le marché
des changes alors que les durcissements monétaires s’accentuent à l’international.
Dans ce contexte d’incertitude, nous préconisons de privilégier la couverture du MAD avec une réduction des
maturités.
Bonne lecture.
