Marché monétaire : les placements du trésor en hausse de plus de 10 MMDH en une semaine
La dernière semaine de l’année 2025 a été caractérisée par un équilibre général sur l’ensemble des segments du marché monétaire. En effet, Bank Al-Maghrib maintient l’harmonie du système bancaire à travers ses injections de liquidité. Les opérations principales se sont ainsi établies à 159,3 MMDH, en hausse de 1,9 MDH par rapport à la semaine précédente. À l’origine, l’augmentation de la Demande bancaire en cette fin d’année à 69,3 MMDH, contre 67,5 MMDH une semaine auparavant.
Les interventions à plus LT sont restées stables par rapport à la semaine dernière, à 90,0 MMDH. À cet effet, les Taux interbancaires demeurent en ligne avec le TD à 2,25%. Parallèlement, les Taux MONIA ont reculé de 3 PBS à 2,20%.
Pour sa part, le Trésor a nettement accéléré cette semaine le rythme de placement de ses excédents de trésorerie sur le marché monétaire. L’encours moyen avec prise en pension et à blanc s’est établi à 18,6 MMDH contre 7,9 MMDH une semaine auparavant.
Marché obligataire : une situation confortable de la liquidité du trésor en cette fin d'année 2025
La dernière séance d’adjudication du Trésor de l’année 2025, le mardi 23 décembre, marque la poursuite de la maîtrise de l’Offre du Trésor observée en cette fin d’année 2025. À l’origine, une confrontation entre une Demande des investisseurs atteignant 2,3 MMDH et une absence du Trésor sur le marché des adjudications au cours de cette semaine. À cet effet, les Taux de rendement primaires se stabilisent par rapport à la semaine dernière.
Les Taux sur le marché secondaire continuent de reculer, et ce après l’évolution principalement baissière des Taux secondaires au lendemain de la dernière décision du taux directeur de statu quo. En effet, les Taux de rendement ont enregistré cette semaine des baisses atteignant –7 PBS. Dans le cadre de la maîtrise de sa situation de liquidité, le Trésor a organisé cette semaine une séance de rachat de BDT sur le marché obligataire. Au cours de cette séance, 11,0 MMDH ont été rachetés, contre 12,6 MMDH de soumissions.
