Analyse et Recherche

L’introduction en Bourse de la société TGCC est la 1ère opération sur le marché marocain en 2021 avec un montant global de 600 MDH.

Le marché monétaire se maintient à l’équilibre cette semaine. Une situation confortée par l’interventionnisme de la Banque Centrale et par le rythme soutenu des placements du Trésor. Tenant compte du recours prononcé au marché intérieur en cette fin d’année, le Trésor dépasse ses besoins annoncés en début de période.

En Octobre 2021, l’AGR Indice de Confiance des investisseurs financiers au sein de la sous-région CEMAC(1) ressort à 50,3 points sur une échelle de 100 points, en hausse de 3,8 points par rapport au niveau observé pré-crise sanitaire sondé lors du mois de mai 2019.

Le dirham se déprécie pour la troisième semaine consécutive face au dollar et ce, suite à la tendance haussière du billet vert à l’international. Ainsi, la paire USD/MAD s’établit à 9,20, soit un plus haut annuel.

Bank Al-Maghrib continue de réguler le marché monétaire à travers ses injections de liquidité et ce, afin de maintenir les taux interbancaires au niveau du taux directeur. À une semaine de la clôture du mois de novembre, le Trésor dépasse de 9% son besoin mensuel annoncé au début du mois de 12,3 MMDH, soit une levée cumulée de 13,4 MMDH.

Le dirham se déprécie cette semaine face au dollar compte tenu de l’orientation haussière du billet vert à l’international.

Notre intérêt pour la valeur SNEP intervient dans un contexte international inédit marqué par la soutenabilité des cours du PVC à des niveaux lucratifs rarement observés. Durant les trois derniers trimestres, le prix de ce produit se maintient au-dessus des 1.700 $/T contre moins de 1.000 $/T historiquement.

Bank Al-Maghrib continue de réguler le marché monétaire à travers ses injections de liquidité, et ce afin de maintenir les taux interbancaires proches du taux directeur à 1,50%. Au terme de cette séance d’adjudication, le Trésor lève 4,0 MMDH face à une Demande dépassant les 8,5 MMDH.

Un nouveau cycle de croissance de dessine. « Fidèle » à un rythme de progression plutôt modeste mais sans grande volatilité lors de la dernière décennie, l’économie marocaine a vécu une réelle sortie de trajectoire avec une récession en 2020 de -6,3%.