Analyse et Recherche

Au terme de cette séance l’indice BRVM Composite affiche une légère hausse de 0,04% à 273,9 points. Dans ce contexte, laperformance annuelle du marché ressort à +27,94%.

À quelques jours de sa dernière réunion de politique monétaire de l’année 2024, BAM continue de jouer parfaitement son rôle de régulateur de la liquidité du système bancaire.

À l’origine de cette évolution, un double effet négatif.D’une part, un effet panier qui ressort à -0,13% en lien avec la dépréciation du Dollar par rapport à l’Euro cette semaine. L’effet marché, quant à lui, ressort cette semaine à -0,44%.

La période de fin d’année est généralement marquée par une circulation très importante de cash. Dans ces conditions, le déficit de liquidité des banques se creuse légèrement mais demeure complètement compensé par les interventions de Bank Al-Maghrib sur le marché monétaire. 

La paire USD/MAD s’est dépréciée cette semaine de -0,57% passant de 10,06 à 10,00 après s’être maintenue au-dessus des 10 Dirhams tout au long de la semaine.

Bank Al-Maghrib, en parfait régulateur de liquidité au sein du marché monétaire, joue parfaitement son rôle et soutient l’équilibre du système interbancaire. Le rendement du BDT 20 ans a connu une nette détente durant la dernière séance d’adjudication, cédant près de 5 PBS. 

Au terme du mois d’octobre 2024, le déficit budgétaire s’établit à 47,3 MMDH, soit 76% du niveau prévu par la LF-24 à 62 MMDH. Dans ce contexte, nous devrions assister à un rythme d’exécution confortable des recettes et dépenses du Trésor durant les 2 prochains mois. 

La paire EUR/USD s’est dépréciée de -1,16% cette semaine passant de 1,0540 à 1,0418 pour atteindre un plus bas de 2 ans.

À l’approche de la dernière réunion de politique monétaire de Bank Al-Maghrib de 2024, le marché monétaire demeure équilibré dans le sillage de la poursuite du maintien de l’inflation en dessous de la cible de BAM de 2%. En effet, l’IPC marocain a progressé de 0,7% à fin octobre 2024, soit l’un des niveaux les plus bas depuis février 2023.