EXECUTIVE SUMMARY
La paire USD/MAD s’est dépréciée cette semaine de -0,57% passant de 10,06 à 10,00 après s’être maintenue au-dessus des 10 Dirhams tout au long de la semaine.
À l’origine de cette évolution, un effet panier négatif qui ressort à -0,77% en lien avec le rebond de l’Euro cette semaine. L’effet marché, quant à lui, ressort positif cette semaine à +0,20%.
Les spreads de liquidité du Dirham se sont ainsi resserrés de +19 PBS à -0,84%. La bonne tenue des flux export a permis de maintenir ces spreads en territoire négatif. Ces derniers devraient se réajuster légèrement à la hausse à horizon 3 mois.
L’élection de Trump aux Etats-Unis ainsi que l’escalade des tensions entre la Russie et l’Ukraine ont entraîné un rallye du Dollar. L’impact des mesures de hausse des tarifs douaniers de Trump sur l’économie et l’inflation reste incertain.
Tenant compte des incertitudes et de la volatilité du marché des changes, nous recommandons aux opérateurs de couvrir leurs opérations à horizon 3 mois.
Bonne lecture.
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