Évolution récente du taux de change EUR/USD
La paire EUR/USD a progressé de +0,33 % pour atteindre 1,1393, son niveau le plus élevé depuis plus de trois ans.
La montée des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine continue de fragiliser le Dollar, dont le rôle de valeur refuge est de plus en plus contesté. Cette perte de confiance pousse les investisseurs à rediriger leurs capitaux vers d'autres marchés, en dehors des États-Unis.
Dans la Zone Euro, la BCE a, comme attendu, réduit son taux de facilité de dépôt de 25 points de base, le portant à 2,25 %. L’institution européenne privilégie désormais le soutien à la croissance économique plutôt que la lutte contre l’inflation, et les marchés anticipent encore deux à trois baisses supplémentaires de -25 points de base d’ici fin 2025.
Taux de change USD/MAD : une stabilité soutenue par la liquidité
Quant au taux de change USD/MAD, il est resté quasi stable cette semaine, évoluant légèrement de -0,06 % pour passer de 9,28 à 9,27. Cette stabilité résulte de deux effets contraires : un effet panier positif de +0,17 %, compensé par un effet marché négatif de -0,23 %, lié à la détente continue des conditions de liquidité du Dirham sur le marché interbancaire marocain. L'amélioration des spreads de liquidité, passés de -22 points de base à -3,82 %, s’explique ainsi principalement par des flux d’exportations supérieurs aux importations.
Tensions commerciales et volatilité des taux de change
Dans ce contexte de tensions commerciales accrues entre les États-Unis et la Chine, les incertitudes économiques mondiales restent vives, ce qui devrait accentuer la volatilité sur le marché des devises. Il est donc recommandé aux opérateurs de se couvrir sur des échéances de 1 à 3 mois.
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