Executive summary
BANK AL-MAGHRIB: Un statu quo anticipé…, des défis majeurs à relever en 2021
Au terme de sa dernière réunion de politique monétaire de l’année 2020, Bank Al-Maghrib maintient son taux directeur inchangé à 1,5%. Cette décision intervient après deux baisses successives du taux directeur de 25 PBS et de 50 PBS respectivement en mars et juin dernier.
Face à un contexte de crise économique inédit sous l’effet de la crise sanitaire, Bank Al-Maghrib a entamé depuis mars une nouvelle ère de politique monétaire plus accommodante. Celle-ci a pour principal objectif de maintenir sous perfusion le système financier afin de soutenir la liquidité du tissu productif de l’économie.
Tenant compte des récentes évolutions, ce statu quo du taux directeur était largement anticipé par les principaux investisseurs financiers au Maroc (Cf-Sondage Taux Directeur). L’institut d’émission a préféré marquer le pas afin de permettre au marché financier de mieux digérer les deux précédentes baisses du taux directeur. À cet effet, BAM s’octroie une marge de manoeuvre confortable pour entamer 2021, une année qui n’offre pas une visibilité claire sur le plan sanitaire.
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