Analyse et Recherche

Sur le plan macro-économique, le 3ème trimestre 2022 a été marqué par la persistance des tensions inflationnistes au Maroc avec un niveau moyen de 8,0%, la révision à la baisse des prévisions de croissance économique à 0,8% pour l’année 2022 et le relèvement du Taux Directeur de Bank Al-Maghrib de 50 BPS à 2,0%.

Bank Al-Maghrib continue de jouer parfaitement son rôle de régulateur de la liquidité du système bancaire, et ce à quelques semaines de sa dernière réunion de politique monétaire de l’année 2022. Le recours du Trésor au marché intérieur de la dette publique afin de satisfaire ses besoins importants de financement (Cf. [...]

Le MAD s’apprécie cette semaine face au dollar pour la 3ème semaine consécutive. La paire USD/MAD baisse de -0,42% à 10,68 en une semaine, en raison principalement d’un effet panier négatif de -0,35%.

Dans un contexte régional et international riche en biais cognitifs et émotionnels imprévisibles, l’acte d’investir revêt une dimension de plus en plus psychologique ce qui a engendré une assurance fragile envers les actions.

À l’approche de la dernière réunion de politique monétaire de Bank Al-Maghrib de 2022, le marché monétaire demeure équilibré cette semaine en raison de l’interventionnisme accru de la Banque Centrale à travers ses opérations principales et à plus long terme.

Le MAD poursuit son appréciation face au dollar et ce, pour la 2ème semaine consécutive . L’USD/MAD s’établit à 10,72 en repli de -0,31% en une semaine.

Au terme du mois d'octobre 2022, la situation des finances publiques de l'Etat demeure confortable. En effet, le déficit budgétaire s'établit a 30,5 MMDH, en amélioration de 20,6 MMDH en une année.

Bank Al-Maghrib continue de réguler le marché monétaire à travers ses injections de liquidité et ce, afin de maintenir les taux interbancaires au niveau du Taux Directeur à 2,0%. À une semaine de la clôture du mois de novembre, le Trésor ne satisfait que 5% de son besoin mensuel annoncé au début du mois de 10,8 MMDH, soit une levée cumulée de 500 [...]

Le dollar repasse en dessous des 11 DH cette semaine, avec une évolution de -2,44%. À l’origine, un effet panier favorable au MAD de -2,67%. L’effet liquidité ressort à +0,23%, en défaveur du MAD.