Analyse et Recherche

L’équilibre du marché interbancaire a été légèrement perturbé cette semaine à travers des Taux interbancaires en léger décalage du Taux Directeur.Durant cette 2ème séance d’adjudication du mois d’Avril, le Trésor souscrit sur le marché obligataire 600 MDH contre une demande qui s’élève à 2,2 MMDH, dont 68% sur la maturité 2 ans. 

L’Euro s’est déprécié par rapport au Dollar cette semaine de -0,14% passant de 1,0808 à 1,0790, soit un plus bas depuis plus de 4 mois.

Bank Al-Maghrib augmente cette semaine ses interventions hebdomadaires de 12,9 MMDH à 133,2 MMDH. La hausse concerne uniquement les  avances à 7J qui ont augmenté de 39,4 MMDH à 52,2 MMDH.  

Le Dollar s’apprécie cette semaine à 10,09 contre 10,05 la semaine précédente, soit une variation de +0,36%. Cette évolution s’explique principalement par un effet panier positif qui ressort à +0,39% suite à l’appréciation du Dollar. L’effet marché, ressort légèrement négatif à -0,03% en faveur du Dirham.

À fin février 2024, l’État affiche une maîtrise de son déficit budgétaire. Ce dernier ressort à 9,6 MMDH, en hausse de 1,0 MMDH par rapport à l’année précédente. À l’origine, une amélioration importante des recettes fiscales indirectes. Celles-ci contribuent à hauteur de 36% à la reprise des recettes de l’État. [...]

Au terme de sa 1ère réunion de politique monétaire de l’année 2024, Bank Al-Maghrib maintient stable son Taux Directeur à 3,0% et revoit ses projections d’inflation pour l’année 2024 à 2,2%, contre 2,4% initialement, soit un niveau proche de sa cible. À la clôture des levées du mois de mars, le Trésor lève sur le marché des adjudications 10,7 [...]

Le Dirham s’apprécie face au Dollar cette semaine à 10,05 contre 10,03 la semaine précédente, soit une variation de +0,17%. Cette évolution s’explique principalement par un effet panier positif qui ressort à +0,27% suite à l’appréciation du Dollar cette semaine. L’effet marché, quant à lui, ressort négatif à -0,10% en faveur du Dirham.

À quelques jours de sa 1ère réunion de politique monétaire de l’année 2024, Bank Al-Maghrib continue de jouer parfaitement son rôle de régulateur de la liquidité du système bancaire. L’avant dernière séance d’adjudication du mois de mars 2024 s’est caractérisée par un mouvement mitigé des Taux sur le marché primaire des Taux.  

Le Dollar se déprécie face au Dirham cette semaine à 10,03 contre 10,09 la semaine précédente, soit une variation de -0,60%. Cette évolution s’explique par un effet panier négatif qui ressort à -0,70% suite à la dépréciation du Dollar par face à l’Euro cette semaine. L’effet marché ressort positif à +0,10% en défaveur du Dirham.