EXECUTIVE SUMMARY
La paire USD/MAD a reculé de -0,87% cette semaine passant de 10,25 à 10,16, soit un plus bas de 2 mois.
À l’origine, un effet panier négatif de -1,04% en lien avec l’affaiblissement du Dollar cette semaine. L’effet marché, quant à lui, ressort à +0,17%. Cette situation s’explique principalement par le resserrement des conditions de liquidité sur le marché interbancaire des changes au Maroc durant la fin de l’année.
Dans ces conditions, les niveaux de spreads de liquidité du dirham se sont resserrés de +17 PBS (2,30% à 2,47%) sous l‘effet des flux imports qui ont pesé sur la liquidité du MAD cette semaine.
La volatilité reste élevée sur le marché des devises et reste tributaire des prochaines décisions de politique monétaire de la Fed et de la BCE. Les prévisions des brokers à l’international ressortent en faveur d’une appréciation du Dollar par rapport à l’Euro sur le CT.
À cet effet, nous conseillons aux investisseurs de couvrir leurs opérations en Dollar sur des horizons de 3 mois.
Bonne lecture.
