EXECUTIVE SUMMARY
La paire USD/MAD s’est repliée de -0,11% passant de 10,26 à 10,25 cette semaine.
À l’origine, un effet panier négatif de -0,23%, plus significatif que l’effet marché. Celui-ci ressort en territoire positif à +0,12%. Cette situation s’explique principalement par le resserrement des conditions de liquidité sur le marché interbancaire des changes au Maroc durant la fin de l’année.
Dans ces conditions, les niveaux de spreads de liquidité du dirham se sont resserrés de +12 PBS (2,18% à 2,30%) sous l‘effet des flux imports qui ont pesé sur la liquidité du MAD cette semaine.
Alors que la BCE et la Fed ont marqué une pause dans leur dernière réunion de politique monétaire, la volatilité demeure très forte au sein des marchés financiers. À cet effet, nous conseillons de mettre en place des stratégies de couverture à CT.
À cet effet, nous recommandons aux importateurs de couvrir leurs opérations en Dollar sur des horizons de 3 mois.
Bonne lecture.
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