FAITS MARQUANTS À L’INTERNATIONAL
La paire USD/MAD s’est appréciée cette semaine de +0,44% passant de 9,71 à 9,76.
À l’origine de cette évolution, un double effet positif.
D’une part, un effet panier qui ressort à +0,13% suite à l’appréciation du Dollar cette semaine. L’effet marché, quant à lui, s’établit à +0,31% en raison d’un resserrement des conditions de liquidité sur le marché des changes au Maroc.
Les spreads de liquidité se sont ainsi appréciés de +31 PBS à -0,37% cette semaine. Cette évolution confirme une tendance qui devrait se poursuivre à MT avec le resserrement progressif des spreads de liquidité du Dirham en marge de la fin de la période estivale.
La Fed a ouvert la voie en septembre à une nouvelle phase d’assouplissement monétaire aux Etats-Unis en décidant d’abaisser ses taux d’intérêt de -50 PBS. La BCE a aussi décidé une nouvelle baisse de ses taux directeurs de -25 PBS en septembre. La trajectoire future des taux directeurs reste cependant incertaine et dépend du contexte économique et de l’inflation.
Nous recommandons aux importateurs de réduire leur horizon de couverture à moins de 3 mois.
Bonne lecture.
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