MARCHÉ MONÉTAIRE : DÉCÉLÉRATION DU RYTHME DES PLACEMENTS DU TRÉSOR
Le marché monétaire maintient son équilibre au cours de cette semaine, grâce notamment au dynamisme des placements des excédents de trésorerie du Trésor et à l’intervention de la Banque Centrale.
L’encours moyen des injections à blanc et avec prise en pension du Trésor a reculé cette semaine, traduisant un resserrement de la situation de la trésorerie du Trésor en cette période. Cet encours s’est établit à moins de 10 MMDH contre 13,5 MMDH une semaine auparavant.
Dans ces conditions, les Taux interbancaires évoluent en ligne avec le Taux Directeur à 2,50%, et les Taux MONIA oscillent autour des 2,49% sur la semaine.
Du côté des appels d’Offre de BAM, l’institut d’émission continue de satisfaire la totalité de la Demande bancaire en termes d’avances à 7 jours. Celles-ci avancent cette semaine de 4,7 MMDH à 64,4 MMDH, le plus haut niveau depuis le début de l’année. L’institut intervient également dans le circuit monétaire à hauteur de 81,7 MMDH via les pensions livrées et les prêts garantis.
MARCHÉ OBLIGATAIRE : UNE ÉVOLUTION HAUSSIÈRE DES TAUX SUR LES DEUX COMPARTIMENTS
La 2ème séance d’adjudication du mois de février a été caractérisée par une levée du Trésor de 3,7 MMDH face à une Demande de 4,8 MMDH. Le taux de satisfaction de la séance ressort à 76%.
Au cours de cette séance, 82% de la souscription globale du Trésor a été réalisée sur la maturité 2 ans. La Demande en BDT sur ce segment s’élève à 65% de la soumission globale. À cette date, la levée cumulée du Trésor sur le marché domestique a atteint 5,2 MMDH, face à un besoin important annoncé pour le mois de février de 12,3 MMDH. Le reste à lever pendant les 2 prochaines séances est estimé à 7,1 MMDH.
Les Taux de rendement primaires 13, 52 semaines et 2 ans ont avancé de 5, 12 et 2 PBS respectivement. Une évolution haussière a été également observée sur le marché secondaire allant de +2 PBS à +15 PBS.
Nous avons assisté cette semaine à un léger resserrement des niveaux de trésorerie du Trésor, conjugué à un besoin important annoncé pour le mois en cours à plus de 12 MMDH. Dans ces conditions, l’Offre du Trésor sur le marché des adjudications devrait être plus importante, ce qui pourrait prolonger les tensions haussières observées sur les Taux primaires au cours de cette semaine pour le reste du mois de février.
Bonne lecture?
