UEMOA - AGR Primes de Risque

EXECUTIVE SUMMARY
Afin d’accompagner les investisseurs en Afrique dans leur prise de décisions, nous avons élargi notre publication phare « Prime de Risque » aux marchés financiers de l’UEMOA. L’objectif étant le calcul et le suivi de la rentabilité minimale exigée par les investisseurs envers deux principaux types de placements :

- La Bourse Régionale de l’UEMOA (BRVM) ;
- Les secteurs économiques non cotés.
En l’absence d’un historique de données relativement profond et tenant compte des attentes des fonds d’investissement et des banques d’affaires, nous avons opté pour le calcul d’une prime de risque selon la méthode du sondage. Selon nous, celle-ci reflèterait au mieux la réalité des marchés financiers de l’UEMOA.

Afin de constituer un indicateur à la fois réaliste et fiable pour les opérations de placement en Bourse et de prises de participation, nous nous sommes basés sur un échantillon représentatif de 30 investisseurs ayant des profils différents. Il s’agit des : (1) Institutionnels & Gérants Locaux, (2) Acteurs de Référence, (3) Individuels et (4) Étrangers.

Les pondérations accordées tiennent compte du niveau d’interventionnisme des différents acteurs sur le marché ainsi que de notre propre appréciation de leur degré d’influence. À titre d’exemple, la catégorie « Acteurs de Référence » comprend des personnes ayant suffisamment de recul vis-à-vis des différents marchés de la sous-région leur permettant ainsi d’apprécier un niveau d’exigence de rentabilité relativement réaliste.

Pour un enjeu de cohérence, nous avons distingué les investisseurs locaux des investisseurs étrangers pour le calcul de la prime de risque. En effet, ces deux profils d’investisseurs affichent des exigences de rendement généralement disparates.

Bonne lecture.