FAITS MARQUANTS 

Vue d'ensemble : une accélération  du rythme de réalisation des recettes ordinaires 

À un mois de la fin d’année, le déficit budgétaire a atteint 59,2 MMDH, contre une prévision de la LFR 2020 de 82,8 MMDH, soit un reliquat restant pour le seul mois de décembre de 23,6 MMDH. Ce niveau s’explique par le faible taux d’exécution des dépenses d’investissement qui s’établit à 78% contre 100% une année auparavant.

L’investissement demeure une variable d’ajustement tributaire des conditions économiques.

Par ailleurs, nous relevons une nette amélioration des recettes ordinaires à fin novembre 2020 dans un contexte de reprise progressive de l’activité économique. Les recettes affichent un taux de réalisation de 87,9%, dépassant ainsi celui observé en novembre 2019 de 86,4%. À l’origine de cet effet de rattrapage, la bonne tenue des recettes fiscales dont le taux de réalisation a dépassé 93%, contre 85% en 2019.

Dans le même sillage, le rythme d’exécution des dépenses a également accéléré. Plus en détail, les dépenses ordinaires ont été exécutées à hauteur de 89% en novembre 2020 contre 86% une année auparavant.

Bonne lecture

Vous avez aimé cette page ? Partagez la !

Sur le même thème

Résultat Sociétés cotées : Un effet confinement amplement consommé

Après une légère hausse de 0,5% lors du T1-20, le chiffre d’affaires agrégé des sociétés cotées au 2ème trimestre ressort à 55,7 MMDH, en repli de -10,5%. Plus en détails, 54 sociétés cotées affichent des revenus en baisse au T2-20 contre 36 lors du trimestre précédent.

Sondage taux directeur S2-2020

Lors de notre enquête du mois de septembre, nous avons recensé les anticipations des investisseurs quant à l’évolution du taux directeur de Bank Al-Maghrib au S2-20. Pour rappel, ce sondage a été réalisé auprès d’un échantillon de 34 investisseurs considérés parmi les plus influents du marché boursier marocain.

Analyse des résultats de l'action Eqdom. S1-2020

Le secteur du crédit à la consommation est profondément touché par la crise du Covid-19. Toutefois, nous pensons que la correction du titre Eqdom en Bourse de -38% depuis janvier 2020 est disproportionnée par rapport au potentiel de redressement de ses fondamentaux à horizon 2022.