FAITS MARQUANTS À L’INTERNATIONAL
La paire USD/MAD s’est dépréciée cette semaine de -0,72% passant de 9,76 à 9,69.
À l’origine de cette évolution, un double effet négatif.
D’une part, un effet panier qui ressort à -0,37% suite à la dépréciation du Dollar cette semaine. L’effet marché, quant à lui, s’établit à -0,35% en raison d’une détente des conditions de liquidité sur le marché des changes interbancaire au Maroc.
Les spreads de liquidité se sont ainsi détendus de -35 PBS à -0,72% cette semaine. Ces spreads devraient toutefois suivre une tendance haussière à horizon 3 mois avec le resserrement progressif de la liquidité du Dirham en marge de la fin de la période estivale.
La Fed a ouvert la voie en septembre à une nouvelle phase d’assouplissement monétaire aux Etats-Unis en décidant d’abaisser ses taux d’intérêt de -50 PBS. La BCE a aussi décidé une nouvelle baisse de son taux de dépôt de -25 PBS en septembre à 3,50%. La trajectoire future des taux directeurs reste cependant incertaine et dépend du contexte économique et inflationniste.
À cet effet, nous recommandons aux importateurs de réduire leur horizon de couverture à moins de 3 mois.
Bonne lecture.
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