FAITS MARQUANTS À L’INTERNATIONAL
Le dollar s’apprécie fortement face au Dirham cette semaine de +2,58% à 10,4395 porté par un double effet panier de +0,55% et un effet liquidité de +2,03%.
L’effet liquidité a été fortement défavorable au MAD.
La forte baisse de la paire EUR/USD a incité plusieurs opérateurs à couvrir le risque de change par des achats à terme. Ces opérations de couverture en devises ont ainsi entraîné une baisse importante de la liquidité du dirham propulsant les spreads de liquidité en territoire positif à 0,5% contre -1,5% une semaine auparavant.
La position de change des banques, pour sa part, est restée stable cette semaine autour de -6,9 MMDH en
moyenne hebdomadaire.
Face aux pressions inflationnistes et aux prévisions de resserrement monétaire de la BCE en juillet, le scénario d’une récession devient crédible dans la Zone Euro induisant ainsi une forte volatilité de l’EUR/USD.
Compte tenu des niveaux actuels du MAD, nous recommandons aux exportateurs en Dollar de couvrir leur risque de change inhérent à leurs opérations à l’international sur des horizons très CT.
Bonne lecture.
