FAITS MARQUANTS À L’INTERNATIONAL
Le dirham se déprécie pour la quatrième semaine consécutive face au dollar et ce, compte tenu d’un effet marché restrictif sur le MAD. Nous avons assisté cette semaine à une baisse significative des conditions de liquidité sur le marché interbancaire. La position de change bancaire se replie à -50 MDH contre une moyenne hebdomadaire de 1,8 MMDH une semaine auparavant. La paire USD/MAD s’apprécie de +0,37% à 9,24, soit un plus haut de 14 mois.
Le spread de liquidité entre le cours de référence du MAD et son cours central augmente de +30 pbs. Celui-ci s’établit à -4,59%, soit un plus bas depuis juin 2021. À l’origine de cette évolution, une reprise des flux import plus importante que les flux export.
Dans un contexte de forte volatilité de l’EUR/USD, nous recommandons d’adopter des stratégies de couverture à plus CT.
Néanmoins, nous maintenons notre scénario central d’appréciation du MAD face au dollar sur les trois mois à venir.
Bonne lecture.
