FAITS MARQUANTS À L’INTERNATIONAL
Le Dirham s’apprécie cette semaine face au Dollar. A cet effet, la parité USD/MAD s’établit à 9,30, soit une contre-performance hebdomadaire de -1,41%.
Néanmoins, la position des changes des banques continue de se creuser à -4,9 MMDH en moyenne hebdomadaire, soit à des plus bas depuis mars 2020. À l’origine, des flux imports de plus en plus importants en cette période de l’année. Pour leur part, les spreads de liquidité s’établissent à des plus hauts depuis février 2021, soit à -3,1%, en hausse de 37 PBS par rapport à la semaine précédente.
L’évolution du taux de change USD/MAD s’explique par un effet panier négatif de -1,79%, qui a pu contrebalancer un effet liquidité positif de +0,38% cette semaine.
Le changement de ton de la BCE a induit une forte volatilité des devises cette semaine, favorisant l’euro face au panier de référence du dirham. Une éventuelle hausse des taux en euro en 2022, devrait ainsi induire des mouvements importants sur le dirham.
Face à notre scénario de dépréciation du dirham à CT, nous recommandons aux importateurs de poursuivre leur stratégies de couverture de leurs opérations en dollar et ce, sur des horizons allant de 1 à 3 mois.
Bonne lecture.
