Bank Al Maghrib vient d’annoncer une baisse de 50 BPS du taux directeur pour le ramener de 2,0% à 1,5%. L’institution a également décidé de réduire la réserve obligatoire à 0% libérant ainsi une manne de liquidité de près de 12,9 MMDH* au profit des banques.
Des décisions inédites de Bank Al Maghrib…
Ces mesures peuvent être qualifiées d’historiques par la banque centrale. Pour la première fois, l’institution procède à un mouvement d’un seul coup de 50 BPS, et qui fait suite à une précédente baisse de 25 BPS un trimestre auparavant. Le Taux Directeur est ainsi à son plus bas niveau durant les 15 dernières années. De même, nous relevons pour la première fois la libération totale du compte de réserves.
… Qui s’inscrivent dans une tendance lourde à l’échelle internationale…
A l’échelle internationale, les instruments monétaires ont été très utilisés pour réduire les dommages collatéraux occasionnés par la pandémie Covid-19. A cet effet, la réduction du taux d’intérêt et l’amélioration de la liquidité bancaire ont constitué les deux premières lignes de défense de la politique monétaire contre le choc sanitaire :
- D’une part, plusieurs institutions ont procédé à plusieurs baisses du Taux Directeur pour soutenir le financement de l’économie.
- D’autre part, les banques centrales ont procédé à l’amélioration de la liquidité bancaire à travers différents canaux notamment l’élargissement des garanties admissibles dans le cadre d’octroi de liquidités, la baisse du taux de réserve obligatoire ou encore l’augmentation de l’accès à la liquidité par le biais des opérations de rachats d’actifs.
Bonne lecture ...
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