EXECUTIVE SUMMARY
BANK AL-MAGHRIB : L’INFLATION COMME NOUVELLE PRIORITÉ POUR 2023
Pour sa dernière réunion de politique monétaire en 2022, Bank Al-Maghrib décide de relever son Taux Directeur de +50 PBS à 2,5% et ce, pour la 2ème fois consécutive. La Banque Centrale confirme ainsi le tournant de sa politique monétaire entamé en septembre dernier. Suite à la poussée inflationniste au Maroc ayant atteint un plus haut de 30 ans, soit au-dessus des 8,0% en Octobre, l’institution poursuit sa politique restrictive en priorisant le soutien de la stabilité des prix. À noter que ce relèvement de 50 PBS ressort en ligne avec notre sondage réalisé en Décembre 2022 (Cf. Sondage Taux Directeur T4-22).
Selon les dernières projections de BAM, l’activité économique a été revue légèrement à la hausse en 2022E à 1,1% au lieu de 0,8% précédemment. En effet, l’année 2022 a été marquée par un contexte international difficile, une faible campagne agricole de 34 MQx et une accélération inédite de inflation. Dans ces conditions, BAM revoit à la hausse sa prévision moyenne d’inflation à 6,6% en 2022E contre 6,3% précédemment.
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